Стратегия инвестирования в период неопределенности

16.11.2020 В'ячеслав Верстюк

Евге­ний Пен­цак, пре­по­да­ва­тель kmbs и дире­ктор по инве­сти­ци­ям в P&S Asset Management: «Обсто­я­тель­ства тре­бу­ют пере­о­смысле­ния и выбо­ра новой стра­те­гии инве­сти­ро­ва­ния»

В исто­рии еще не было пери­о­дов, подо­бных тому, что мы сей­час пере­жи­ва­ем. Кро­ме силь­ной нео­пре­де­лен­но­сти, в мире суще­ству­ет также про­бле­ма деше­вых денег. Ранее счи­та­лось, что «cash is a king», но сего­дня денег сли­шком мно­го, их цен­ность силь­но умень­ша­е­тся — соо­твет­ствен­но, «сидеть на день­гах» сей­час ста­но­ви­тся все опа­снее. Обсто­я­тель­ства тре­бу­ют от нас думать по-ново­му и по-ново­му выби­рать стра­те­гии инве­сти­ро­ва­ния, пишет inventure.com.ua.

Инвестиционный вызов в глобальном масштабе

Ситу­а­ция выгля­дит доволь­но печаль­но: в Евро­пе — отри­ца­тель­ные про­цен­тные став­ки по депо­зи­там, в Украи­не — фон­до­вый рынок в кол­ла­псе, а един­ствен­ными досту­пными инстру­мен­та­ми инве­сти­ро­ва­ния для украин­цев явля­ю­тся депо­зи­ты и госу­дар­ствен­ные обли­га­ции. Впро­чем, депо­зи­тные став­ки в бан­ках очень низ­кие, а госу­дар­ствен­ные обли­га­ции теря­ют прив­ле­ка­тель­ность на фоне пан­де­мии и поли­ти­че­ской неста­биль­но­сти. Возмо­жно, рынок сель­ско­хо­зяй­ствен­ной зем­ли ста­нет аль­тер­на­ти­вой в буду­щем, но пока он еще пол­но­цен­но не открыл­ся.

Читати ще

Со сто­ро­ны кор­по­ра­ций уже есть спрос на пен­си­он­ные инве­сти­ции для своих рабо­тни­ков. И люди хоте­ли бы иметь сбе­ре­же­ния на ста­рость, ведь на госу­дар­ство вряд ли стоит пола­га­ться. Одна­ко в украин­ские ком­па­нии, кото­рые управ­ля­ют него­су­дар­ствен­ными пен­си­он­ными фон­да­ми, инве­сти­ро­вать риско­ван­но, пото­му что есть слу­чаи, когда такие орга­ни­за­ции закрыва­лись, остав­ляя вклад­чи­ков ни с чем.

Джим Роджерс, соу­чре­ди­тель инве­сти­ци­он­но­го фон­да Quantum, счи­та­ет, что ско­ро может насту­пить такое паде­ние, кото­ро­го мир еще не видел. Ранее мы зада­ва­ли себе лег­кие вопро­сы: куда инве­сти­ро­вать сбе­ре­же­ния? Как дивер­си­фи­ци­ро­вать акти­вы? Коне­чно, мы рас­сма­три­ва­ли потен­ци­аль­ные про­бле­мы, но их веро­я­тность была на уров­не 2?5%, поэто­му мозг не вос­при­ни­мал их как серье­зную угро­зу. Мы рас­су­жда­ли: даже если такое прои­зой­дет, дивер­си­фи­ка­ция нас защи­тит.

Украин­ская инве­сти­ци­он­ное зако­но­да­тель­ство уже зна­чи­тель­но упро­сти­лось. Одна­ко сей­час ста­но­ви­тся оче­ви­дным, что и дивер­си­фи­ци­ро­вать осо­бен­но неку­да. И мы начи­на­ем все чаще рас­су­ждать: как не поте­рять капи­тал, кото­рым вла­де­ем? С чем мы оста­нем­ся, если насту­пит оче­ре­дной «чер­ный лебедь»?

Стратегические и тактические инвестиции 

Мало кто зна­ет, что украин­ское инве­сти­ци­он­ное зако­но­да­тель­ство уже зна­чи­тель­но упро­сти­лось, поэто­му мы можем тор­го­вать на между­на­ро­дных фон­до­вых рын­ках и выво­дить за гра­ни­цу день­ги. После про­шло­го набо­ра про­грам­мы kmbs мно­гие уча­стни­ки под­пи­са­ли согла­ше­ния с между­на­ро­дными бро­ке­ра­ми и созда­ли себе порт­фель из инде­ксных фон­дов. Такие фон­ды обе­спе­чи­ва­ют опти­маль­ную дивер­си­фи­ка­цию и исто­ри­че­ски растут (сей­час даже сли­шком быстро).

В инве­сти­ци­ях рабо­та­ет прин­цип: чем про­ще — тем лучше. Фор­ми­ро­ва­ние порт­фе­ля можно срав­нить с при­го­тов­ле­ни­ем пиц­цы: дол­жна быть каче­ствен­ная осно­ва (стра­те­ги­че­ские инве­сти­ции), на кото­рую добав­ля­ют «начин­ку» (такти­че­ские инве­сти­ции). А «при­пра­вой» могут быть экзо­ти­че­ские инве­сти­ции (в частно­сти, кри­пто­ва­лю­тный порт­фель или кри­пто­ва­лю­тный индекс).

Стра­те­ги­че­ские — это так называ­е­мые инде­ксные инве­сти­ции. Речь идет о фон­дах QQQ и SPY, кото­рые вос­прои­зво­дят лиди­ру­ю­щие миро­вые инде­ксы NASDAQ и S&P 500.

Такти­че­ские инве­сти­ции отра­жа­ют те вло­же­ния, кото­рые явля­ю­тся прив­ле­ка­тель­ными с уче­том теку­щей ситу­а­ции на рын­ке. Сей­час она доволь­но угро­жа­ю­щая: коро­на­ви­рус, сме­на пре­зи­ден­та в США, огром­ная дол­го­вая нагруз­ка в разных стра­нах. Также, по мне­нию мно­гих экспер­тов, растет угро­за кибер­пре­сту­пно­сти. Поэто­му такти­че­ской инве­сти­ци­ей может быть вло­же­ние денег в фар­ма­цев­ти­че­ские ком­па­нии, в кибер­бе­зо­па­сность. Иными сло­ва­ми, такти­че­ские инве­сти­ции — это об изыска­нии возмо­жно­стей. Если есть какая-то инте­ре­сная идея, то, ско­рее все­го, уже суще­ству­ет соо­твет­ству­ю­щий фонд.

В общем стоит инве­сти­ро­вать в реаль­ные акти­вы, кото­рые будут спосо­бны гене­ри­ро­вать дене­жные пото­ки в буду­щем. У мно­гих аме­ри­кан­ских ком­па­ний, зани­ма­ю­щи­хся добычей нефти, сей­час боль­шие про­бле­мы, однов­ре­мен­но «боль­шая пятер­ка» IT-бизнес почти удвои­ла капи­тал за год. И хотя высо­кие техно­ло­гии сей­час пере­о­це­не­ны, даже если они про­ся­дут, то точно оста­ну­тся на рын­ке.

Стои­мость сырья очень силь­но недо­о­це­не­на за после­дние 5 лет. Что будет с метал­ла­ми — пока непо­ня­тно. Но про­ду­кты пита­ния (осо­бен­но здо­ро­во­го) будут в цене, поэто­му инве­сти­ции в агро­се­ктор Украи­ны, орга­ни­че­ское зем­ле­де­лие сей­час очень акту­аль­ны.

В каче­стве еще одной аль­тер­на­ти­вы можно рас­смо­треть инве­сти­ции в гото­вый бизнес в Украи­не, пре­жде все­го стоит рас­смо­треть ком­па­нии, соб­ствен­ни­ки кото­рых не пыта­ю­тся вый­ти из бизне­са, а рас­сма­три­ва­ют пар­тнер­ства с целью расши­ре­ния дея­тель­но­сти.

Интеллектуальный подход к инвестированию

Фон­до­вый рынок — это не кази­но, где есть боль­шой эле­мент уда­чи. Здесь важна интел­ле­кту­аль­ная состав­ля­ю­щая, пони­ма­ние того, на что ты дела­е­шь став­ку и поче­му.

Как нико­гда сего­дня важно пра­виль­но рабо­тать с инфор­ма­ци­ей: знать, какие исто­чни­ки ново­стей об инве­сти­ци­ях исполь­зо­вать, как сфор­ми­ро­вать соб­ствен­ный про­филь буду­ще­го. Он будет опре­де­лять, на что вы буде­те делать став­ку. Ска­жем, неко­то­рые швей­цар­ские фон­ды очень верят в золо­то и вкла­дыва­ю­тся в него.

Если вы буде­те иметь сфор­ми­ро­ван­ный про­филь буду­ще­го, то уже под него буде­те скла­дывать кон­стру­кцию сво­е­го порт­фе­ля так, что­бы мини­ми­зи­ро­вать риски и защи­тить свои сред­ства.